Vendredi 7 juin, 14h45
Le moins que l’on puisse dire c’est que TOTAL (FR0000120271-FP) n’a pas été épargné par la baisse des marchés depuis dix jours. En effet, après une incursion au-dessus des 40€ à la fin du mois de mai, le titre a de nouveau buté sous une importante résistance descendante de moyen terme (visible en pointillés sur le graphique hebdomadaire ci-dessous) dont le contact se situe autour des 40/41 €.
Désormais, on mettra sous surveillance un retour vers la zone de support horizontal située autour des 35/37 €. En effet, cette région pourrait bien contenir la pression vendeuse en début de semaine prochaine et favoriser un sursaut technique. D’un point de vue fondamental, dans cette région de prix, le PER de la valeur tombe sous les 7 (comprenez : le titre se paye alors moins de 7 fois ses bénéfices attendus l’an prochain). Couplé à cela, le dividende est attendu stable et offre toujours un rendement pour le moins alléchant de plus de 6%. Alors que les cours du pétrole conservent leur inertie haussière de moyen terme, voilà autant de raison de surveiller toute incursion vers les 35 € pour se positionner à l’achat.
Personnellement, à plus long terme, je pense même que l’oblique descendante évoquée plus haut qui coiffe les cours depuis 2010 pourrait être franchie. Cela permettrait au groupe français de rattraper une partie de sa décote vis-à-vis de ses pairs européens (comme ENI ou ROYAL DUTCH SHELL) ou même américains (comme EXXON MOBIL ou CHEVRON). Car tous les concurrents se payent en moyenne sur des PER d’environ 9 à 10 ! Un rattrapage de la décote du pétrolier français me semble donc probable à terme. Et en cela, le franchissement des 40/41 € servirait probablement
