Alors que le 19e congrès du Parti bat son plein à Pékin et que Xi Jinping évoque des “défis immenses”, le patron de la Banque centrale Chinoise, Zhou Xiaochuan, avertit que le monde est au bord d’un “moment de Minsky”.
Il s’exprime probablement en connaissance de cause (même s’il feint de viser les pays occidentaux), puisque la Chine cumule la plus grande masse de créances “non performantes” connues, mais aussi et surtout inconnues… puisque le shadow banking existe pour une seule raison : trouver de l’argent quand le système régulé ne veut plus vous en prêter.
Qu’est-ce qu’un moment de Minsky ?
J’aime beaucoup la définition de Simone Wapler : “Ce moment est celui où les investisseurs surendettés sont contraints de vendre massivement pour payer les intérêts de leur dette. Mais plus ils vendent, plus les prix baissent – et la course au cash pour payer les intérêts entraîne un krach. A ce moment, les prêteurs réalisent que leur débiteur est mort. Il ne paiera jamais : ni les intérêts, ni le principal, foi de cigale.
19e congrès du PCC : attention, la bulle chinoise va exploser !
