La déréglementation bancaire porte les marchés

Vendredi, Wall Street s’est nettement repris et les indices américains sont repassés sur leurs sommets annuels grâce à la déréglementation bancaire.

Plus que les chiffres de l’emploi US du mois de janvier (227 000 créations de postes contre 175 000 de consensus mais un taux de chômage à 4,8% contre 4,7% attendu), les marchés ont surtout profité de l’envolée des valeurs financières. Donald Trump a en effet lancé sa réforme sur la déréglementation bancaire visant à abroger la loi Dodd-Frank (mise en place en 2008 avec la crise) pour redonner de la liberté au secteur financier. Rapidement, Goldman Sachs a pris près de 5% en clôture, JP Morgan et consort étant dans la même dynamique.

Aujourd’hui, nous avons pris connaissance d’un fort rebond des commandes à l’industrie en Allemagne au mois de décembre (en hausse de 5,2% contre +0,5% de consensus).

Mais il faudra surtout surveiller l’intervention de Mario Draghi devant le Parlement européen quant à d’éventuelles modifications du QE européen.

Et cet après-midi, Patrick Harker, président de la Fed de Philadelphie, interviendra au sujet de la politique monétaire de la Fed.

Au niveau corporate

• Innate Pharma (FR0010331421) plongeait de plus de 20% sur les 10€ après l’échec d’efficacité de son médicament phare, le lirilumab, dans le cadre d’une étude clinique sur la leucémie.
• CGG (FR0013181864) ouvre stable autour des 9,50€, le marché ne réagissant guère à la perspective de nomination d’un mandataire pour renégocier sa dette.
• Peu de réaction également sur AccorHotels Group (FR0000120404) après l’entrée en négociations exclusives pour le rachat de Travel Keys (groupe de location de résidences privées de luxe).
• A noter sinon que Klepierre (FR0000121964) était stable autour des 35€ avant la publication ce soir de ses résultats du quatrième trimestre 2016.

Du côté des changements de recommandations de brokers

• Total (FR0000120271) gagne près de 1% à 47,50€, soutenu par Deutsch Bank (qui a relevé son conseil de « conserver » à « acheter » en visant 55,10€ comme objectif de cours).
• A l’inverse, Rexel (FR0010451203) ouvrait en baisse de 2% sur les 16€, alors que Kepler Cheuvreux a abaissé son conseil d’ « acheter » à « conserver ».

Sinon, le CAC se montre hésitant en ce début de semaine. Il faudra à mon avis prendre une position short si le CAC40 revient sur les 4 850/4 870 points. A l’approche du haut de la bande de consolidation en place depuis un mois (visible en bleuté), une cassure du petit soutien ascendant (visible en pointillés noirs sur le graphique) semble possible. Auquel cas, une rechute vers les 4 795 points puis les 4 770 points en extension serait à envisager

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