La Compagnie de Saint-Gobain est une valeur de fond de portefeuille qui dispose de belles perspectives. Pourtant, l’action du leader des matériaux de construction, qui semblait repartir à la hausse il y a encore une semaine, montre désormais des signes de faiblesse qui n’ont pas échappé à Gilles Leclerc.
Si j’ai décidé de m’attarder sur Saint-Gobain (SGO – FR0000125007) ce matin, c’est qu’un signal baissier pourrait se valider dans les jours à venir, si l’action casse les 45 € en clôture.
Une divergence baissière visible ce matin
On commence par prendre un peu de recul pour cibler les niveaux graphiques.
Le constat ? Saint-Gobain est en train de tester une double zone de résistances.
Il s’agit de la résistance oblique « R.O » en rouge qui arrive en conjonction (pastille jaune) avec la résistance horizontale « R.H » (en violet).
Deux résistances de moyen terme qui se regroupent ? Pour tout vous dire, je pense qu’elles devraient être passées à la hausse – mais pas maintenant. En tout cas pas avant une consolidation qui permettrait de se placer.
A noter que l’objectif de prix du consensus des analystes fondamentaux ressort à 58 €, et que l’action est très peu chère (PER prévisionnel de 8,7 pour 2023). C’est donc une valeur défensive dont le profil pourrait s’avérer intéressant dans les mois qui viennent.
Donc regroupement d’un faisceau de résistances, alors que pendant que l’action est en train de les tester, une divergence baissière de l’indicateur MACD est en train de se valider ce matin.
L’heure de prendre vos profits
Sur une vue court terme maintenant, la tendance est certes haussière, et d’ailleurs son support (doubles segments verts) est très net.
Cette hausse a permis aux grosses mains de relancer/accumuler dans la tendance… jusqu’à ce que l’action revienne tester le « point dur », créé par le regroupement des résistances dont je vous parlais il y a un instant.
Par contre, on constate la formation d’un biseau ascendant (en bleu) qui arrive à son terme. Ce matin, le support est à nouveau testé (pastille jaune).
Si vous n’êtes pas familier avec ce genre de figure, sa psychologie est néanmoins facile à comprendre : au fur et à mesure que le biseau se resserre, les impulsions haussières sont de moins en moins convaincantes. Si le support du biseau (qui passe actuellement vers 45 €) est cassé, alors un signal baissier est donné.
Comme les biseaux ont souvent l’habitude de se transformer en canaux, j’ai tracé une parallèle à la résistance du biseau (c’est l’axe en bleu pointillé qui serait un objectif théorique probable en cas de consolidation).
A vue de nez, le potentiel de baisse serait d’une dizaine de pourcents, mais tout dépend de la vitesse à laquelle une consolidation se développerait.
Bref, en cas de validation du signal, et pour ceux qui sont en position sur SGO, une petite prise de profit ne me semblerait pas une mauvaise idée.
Un dernier mot avant de vous laisser : attention, aujourd’hui se tiendra la « journée des quatre sorcières », c’est-à-dire le roulement trimestriel de produits dérivés tels que les options, futures, etc….
Bref, les marchés peuvent « swinguer » pendant le roulement, alors je serai très prudent en attendant de toute façon la clôture de ce soir afin d’y voir plus clair.
Bon week-end à tous,
Gilles
J’aime bien vos analyses Monsieur Leclerc, elles sont pertinentes et à ma portée.
Merci encore je lis tous vos commentaires.