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Les conditions explosives auxquelles les marchés refusent de faire face ont déjà été observées par le passé. Les barils de poudre étaient moins gros, et les marchés n’en remplissaient qu’un seul à la fois. La mèche était aussi bien plus courte : le remplissage du tonneau (le gonflement de nouvelles Bulles financières, et une seule à la fois) prenant entre 4 et 5 ans, contre presque 9 ans dans le cycle haussier qui a connu ses premières convulsions début février.

Alors que, depuis plusieurs séances, nous sommes confrontés à une hésitation manifeste sur l’indice parisien, nous avons pu observer, en fin de semaine dernière, un repli marqué du CAC40 : l’indice a perdu 2% durant la dernière heure de Bourse alors que l’affaire Goldman commençait à éclater. Hier matin, le CAC40 ouvrait en repli — baisse accentuée en patinée. Est-ce le signe d’un revirement de tendance ?

Marc Mayor a cette capacité à appuyer là où ça fait mal. J’imagine que vous êtes désormais confortablement installé dans le train de la hausse, que vous regardez les plongeons de 2008 et 2009 comme un lointain souvenir que vous raconterez dans quelque temps à votre aîné en disant : « Moi, j’ai vécu la crise des dot.com et des subprime », ajoutant — non sans une pointe de fierté, tel un Indiana Jones ayant survécu aux pires aventures de la décennie — « Imagine, à ce moment-là, le CAC40 perdait quasiment 60% ! Je peux te dire qu’on a eu chaud… Heureusement, ton père est un malin ; j’ai tout regagné par la suite ».