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Une hausse des coûts salariaux US, mais une rechute « sévère » qui éparpille Wall Street façon puzzle

Wall Street déchante sévèrement avec une rechute de -3,1% du Nasdaq qui efface la totalité de ses gains de la veille. Le S&P 500 affiche -2,5% (-85% de ses gains), alors que le rendement des T-Bonds franchit le cap des 3,000%.

Comment le Nasdaq a-t-il pu gagner +4,4% en ligne droite entre 20h40 et 22h alors que les rendements n’ont pas varié d’un iota ?

Et voilà que la réalité revient en boomerang à Wall Street, avec l’effondrement sans précédent de la productivité non-agricole de -7,5% aux Etats-Unis au premier trimestre 2022.

Le Département du Travail indique une baisse de 2,4% de la production (-7,5% sur 1 an) alors même que le nombre d’heures travaillées a augmenté symétriquement de +5,5%.

Mais le plus inquiétant, c’est la progression de 3,2% du salaire horaire qui instaure une flambée de 11,6% des « coûts unitaires salariaux »: ce phénomène est mieux connu sous le vocable « spirale prix/salaires ».

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