Moins d’un mois après sa création, le CAC PME fait déjà peau neuve. Vous avez suivi sans doute le “coup de gueule” d’Eric Lewin à ce sujet.
La liste des valeurs du nouvel indice de la Bourse de Paris, lancé le 5 mars 2014 par Euronext, a en effet été modifiée le 1er avril dernier. Sur les 40 small and mid caps qui composent le CAC PME, 10 en sont déjà sorties. Soit le quart de l’indice – c’est dire si le changement opéré est important !
Le prix de la liquidité
Pour six valeurs, le problème vient du manque de liquidité du cours de leurs actions. Au départ, pouvaient prétendre à intégrer le CAC PME les sociétés éligibles au PEA-PME, le nouveau plan d’épargne en actions constitué de titres ou d’obligations de petites et moyennes entreprises ou d’entreprises de taille intermédiaire. C’est-à-dire employant moins de 5 000 salariés, réalisant un chiffre d’affaires annuel inférieur à 1,5 milliard d’euros ou un total de bilan inférieur ou égal à 2 milliards d’euros.
Doutes sur l’éligibilité
Le portrait-robot ainsi dressé, encore fallait-il qu’il y existe une demande (des acheteurs) et une offre (des vendeurs) sur ladite valeur. D’où la décision d’Euronext d’ajouter un nouveau critère : le niveau de liquidité. L’opérateur de la place parisienne a estimé que les mouvements étaient trop faibles sur les titres du groupe lyonnais d’assurances April (FR0004037125), du fabricant de nacelles élévatrices Haulotte Group (FR0000066755) de l’exploitant de centrales thermiques Albioma (FR0000060402) du groupe de recyclage de batteries Recylex (FR0000120388) du constructeur de chariots élévateurs Manitou BF (FR0000038606) et de la marque de caravanes et de camping-cars Trigano (FR0005691656).
En outre, quatre autres valeurs ont été retirées du CAC PME mais cette fois-ci pour une question de doute sur leur éligibilité au PEA-PME. Les seuils demandés doivent intégrer les résultats de la maison mère si l’entreprise est une filiale à plus de 50% mais aussi ceux des sociétés partenaires si ces dernières détiennent entre 25% et 50% du capital. Par précaution, Euronext a préféré exclure la chaîne de télévision M6, la société d’édition de Canal+, le groupe de spiritueux Rémy Cointreau et l’opérateur de satellites Eutelsat.
Prédominance des biotechs
Ces 10 départs entraînent 10 entrées.
Parmi les nouvelles élues, on ne compte pas moins de 5 sociétés de biotechnologies : Cellectis (FR0010425595), Neovacs (Fr0004032746) Hybrigenics (FR0004153930) DBV Technologies (FR0010417345) et Adocia). Cette forte proportion est révélatrice du fort appétit en ce moment des investisseurs pour ses entreprises susceptibles d’être rachetées pour des sommes mirobolantes par les grands laboratoires pharmaceutiques, en panne de nouveaux médicaments.
Les 5 restants offrent des profils dynamiques : hormis l’expert en robotique Groupe Gorgé (FR0000062671) (qu’Eric Lewin a intégré dans son portefeuille MVC), tous connaissent une croissance à deux chiffres du cours de leur action.
Depuis le 1er janvier 2014, les titres du fabricant de pulvérisateurs Exel Industries (FR0004527638) ont progressé de 22%, ceux de la régie de publicité Hi-Media (FR0000075988) de 24% ou encore ceux du groupe de médias NextradioTV (FR0010240994) (RMC, BFM TV, 01net…) de 25%.
Mais le pompon revient au concepteur d’imprimantes numériques MGI Digital Graphic (FR0010353888), dont le cours a gagné 29% depuis le début de l’année.
Mais voici donc la nouvelle composition du CAC PME
| Nouvelle composition de l’indice CAC PME (en rouge, les sorties, en vert, les entrées) | |
| Libellé | ISIN |
| AB SCIENCE | FR0010557264 |
| ADOCIA | FR0011184241 |
| ALBIOMA | FR0000060402 |
| APRIL | FR0004037125 |
| ARCHOS | FR0000182479 |
| ARTPRICE COM | FR0000074783 |
| AVIATION LATECOERE | FR0000032278 |
| BIGBEN INTERACTIVE | FR0000074072 |
| BIOALLIANCE PHARMA | FR0010095596 |
| BOIRON | FR0000061129 |
| CANAL PLUS (STE ED) | FR0000125460 |
| CARMAT | FR0010907956 |
| CELLECTIS | FR0010425595 |
| CHARGEURS | FR0000130692 |
| DBV TECHNOLOGIE | FR0010417345 |
| EUTELSAT COMMUNICATIONS | FR0010221234 |
| EXEL INDUSTRIE | FR0004527638 |
| GENFIT | FR0004163111 |
| GROUPE EUROTUNNEL | FR0010221234 |
| GROUPE GORGE | FR0000062671 |
| HAULOTTE GROUP | FR0000066755 |
| HI-MEDIA | FR0000075988 |
| HYBRIGENICS | FR0004153930 |
| INGENICO | FR0000125346 |
| INNATE PHARMA | FR0010331421 |
| INTERPARFUMS | FR0004024222 |
| IPSEN | FR0010259150 |
| MANITOU BF | FR0000038606 |
| MAUREL & PROM NIGERIA | FR0011120914 |
| MAUREL ET PROM | FR0000051070 |
| METABOLIC EXPLORER | FR0004177046 |
| METROPOLE TV | FR0000053225 |
| MGI DIGITAL GRAPHIC | FR0010353888 |
| MONTUPET | FR0000037046 |
| NATUREX | FR0000054694 |
| NEOVAC | Fr0004032746 |
| NEXTRADIO TV | FR0010240994 |
| NICOX | FR0000074130 |
| PARROT | FR0004038263 |
| RECYLEX S.A. | FR0000120388 |
| REMY COINTREAU | FR0000130395 |
| SAFT | FR0010208165 |
| SARTORIUS STED BIO | FR0000053266 |
| SOITEC | FR0004025062 |
| SOLOCAL GROUP | FR0010096354 |
| STENTYS | FR0010949404 |
| TRANSGENE | FR0005175080 |
| TRIGANO | FR0005691656 |
| VALNEVA | FR0005175080 |
| VIRBAC | FR0000031577 |
