Le marché des changes ou Forex vous fait peur ? Voici un article dans lequel Mathieu Lebrun vous explique comment il a réalisé son dernier trade sur le Dollar Yen. Vous y découvrirez quels outils permettent de prendre la bonne décision au bon moment et comment le timing peut être capital sur une opération d’achat ou de vente.
Trade ou pas trade ? Pour reprendre l’intitulé de l’émission à laquelle j’ai participé la semaine dernière, l’une des questions les plus délicates que je me pose – et que tout trader se pose avant de cliquer – est de savoir s’il faut y aller, et si oui, quand.
En effet, pour optimiser son point d’entrée, il faut toujours se demander s’il n’est pas préférable d’attendre quelques heures/jours selon son horizon de temps. Je vais vous partager un cas pratique tiré de mon service SMS Cash Alert sur un trade daté de vendredi dernier.
Le Dollar Yen
L’actif en question : la paire dollar/yen. Etant donné la divergence de politique monétaire entre la Fed et la BoJ (la Banque Centrale du Japon), l’écart de rémunération entre les obligations US et celles du pays du soleil Levant n’a eu de cesse de s’accroître ces derniers mois.
Alors que Jerome Powell semble parti pour faire du Mario Draghi dans le sens inverse en mode « whatever it takes » pour contrer l’inflation, l’écart de rendement entre les obligations respectives des deux pays a rarement été aussi favorable au billet vert.
Alors que le rendement du taux à dix ans US a dépassé les 4%, cela favorise le carry trade, opération d’arbitrage consistant à emprunter en yen pour placer en dollar (et profiter ainsi de l’écart de rémunération entre les deux devises).
Car dans le même temps, la BoJ s’en tient, elle, à une politique monétaire ultra-accommodante, afin justement d’atteindre son objectif d’inflation de 2% par an sur le long terme.
En conséquence de quoi depuis un an maintenant, la tendance sur la paire USD/JPY ne cesse d’être haussière. Sauf que depuis un mois, cela commence à faire tiquer la BoJ. Cela s’est traduit dans les premières déclarations de membres de la Banque Centrale nippone visant à contrecarrer la hausse (cf. cercle jaune du graphe ci-dessous).
En amont de la réunion de la BoJ à suivre ce vendredi, la paire ne cessait d’enchaîner les records, avec une série de douze séances de hausse d’affilée jeudi dernier (cf. rectangle de couleur sur le graphique ci-dessus).
Mon plan de mon trade
Alors que des rumeurs d’intervention commençaient à fuiter, je me suis placé à la vente (cf screenshot ci-dessous de l’alerte mail envoyée dans le service).
Sauf que dans l’intervalle, le président de la Fed de Philadelphie, Patrick Harker, a déclaré que la Banque Centrale des Etats-Unis devrait relever ses taux bien au-delà des 4 %, et ce, pendant un certain temps, histoire de bien juguler l’inflation.
Cette déclaration hawkish a continué à entretenir l’ascension. Mais c’était sans compter sur le Wall Street Journal qui a relayé des velléités de discussions des membres quant au calibre des futures hausses.
Ni une ni deux, j’ai posté la chose sur le canal Telegram que nous utilisons dans le service (pour gagner en réactivité, justement dans ce genre de situation).
(Surtout, j’insiste sur l’encadré jaune eu égard à la reprise de Put de l’image ci-dessus).
Je me disais alors que, sans connaître l’éventuel timing d’intervention de la BoJ, ce genre d’annonce allait au moins freiner la hausse du billet vert à court terme (et donc brider l’ascension de l’USD/JPY avant la réunion de la BoJ).
Même pas le temps de dire ouf que moins de trente minutes après ce constat, la nouvelle tombe. La Boj intervient…
Pourquoi l’a-t-elle fait dans ce timing (pourquoi pas en session asiatique la nuit précédente) ou alors à sa réunion ce vendredi ? Je n’aurai jamais la réponse.
Mais le constat sur les marchés ne s’est pas fait attendre. Avec une parité qui est passée des 151 JPY à 146 JPY, « contestant » ainsi dix jours de hausse antérieure en moins d’une heure, cela a une fois de plus mis en lumière l’adage selon lequel les marchés prennent l’escalier pour monter mais l’ascenseur pour descendre (cf. encadré jaune ci-dessous).
